Macroeconomics

• ที่ผ่านมาตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯที่ประกาศเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ โดยเฉพาะหมวดอาหาร พลังงาน ยานพาหนะ และ Medical Care Services ที่ปรับลงมาค่อนข้างเยอะ ทำให้ตอนนี้มีแนวโน้มว่า Fed จะ Hawkish น้อยลงและชะลอการขึ้นดอกเบี้ยลงเพราะแสดงให้เห็นว่าที่อัตราดอกเบี้ยระดับนี้เริ่มช่วยให้เงินเฟ้อลดลงได้แล้ว 

• โดยถ้าดูจาก FedWatch Tool จาก CME Group จะเห็นว่านักลงทุนกว่า 80.6% ให้น้ำหนักว่าการประชุมครั้งต่อไป Fed จะขึ้นดอกเบี้ยที่ 50 bps ซึ่งจากแนวโน้มนี้เงินน่าจะไหลกลับสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ตามที่เห็นจากราคาหุ้นสหรัฐฯทั้งดาวโจนส์ S&P500 และ NASDAQ ปรับตัวขึ้นตอบรับไป

• อีกตัวเลขที่น่าสนใจคือดัชนี Manufacturing PMI หรือจำนวนการซื้อสินค้าของฝ่ายจัดซื้อ ที่เริ่มเปลี่ยนทิศทางเป็นขาลงในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งจากสถิติในอดีต การที่ดัชนี Manufacturing PMI ปรับตัวลดลง เงินเฟ้อจะลดลงตามไปด้วย พร้อมกับโอกาสที่จะเกิด Recession เพราะแสดงถึง Consumer Demand ที่ลดลง

• DXY index เริ่มปรับตัวลดลงสอดคล้องกับแนวโน้มการไหลออกไปสินทรัพย์เสี่ยง ส่วนคริปโทฯไม่ขึ้นแรงตามตลาดหุ้นเพราะมีปัจจัยลบภายในที่เกิดจากเหตุการณ์การล่มสลายของ FTX
• ราคา Bitcoin มีเป้าถัดไปที่ราคา $14,200 และ $11,500 ถ้าจะขึ้นต่อควรกลับไปยืนที่ $18,000 ให้ได้
• การที่คริปโทฯราคาไม่ลงและเด้งขึ้นเล็กน้อยน่าจะเป็น Mini Rally จากข่าวตัวเลขเงินเฟ้อที่ปรับลดลง แต่ยังไว้วางใจไม่ได้ อาจจะต้องรอดูไปอีก 1-3 เดือนให้เฉลยออกมาก่อนว่ามีใครได้รับผลกระทบจาก FTX บ้าง และประเมินสถานการณ์อีกที

DeFi/Blockchain

• ตอนนี้ต้องคอยติดตามเหตุการณ์ล่มสลายของ FTX ว่าจะมี Domino ไปที่อะไรบ้าง เพราะว่า FTX เป็น Exchange ที่รายใหญ่ใช้กันเยอะ เช่น Market Maker, Hedge Fund ต่างๆ และการระดมทุจของ FTX Series A, B, C ก็มีแต่รายใหญ่ๆลงทุนทั้งนั้น

• อีกสิ่งที่ควรจับตามองราคาที่เป็นจุด Liquidation ของ ETH โดยจุดสำคัญจุดแรกคือที่ราคา $750 จะมี ETH ถูก Liquidate จำนวน 310,000 ETH และ stETH ที่ราคา $1067 จะมี ETH ถูก Liquidate จำนวน 86,000 ETH ส่วน wBTC จุดสำคัญคือที่ราคา $9545 จะมี ETH ถูก Liquidate จำนวน 5000 ETH เป็นต้น
• ถ้าเข้าไปศึกษาเหรียญ Exchange เช่น Kucoin, Crypto.com จะเห็นว่า Top Holder คือตัว Exchange เอง ซึ่งเป็นสัดส่วนเยอะมาก เป็นความเสี่ยงทำให้เกิดเหตุการณ์แบบ FTX ได้ โดยเฉพาะถ้า Exchange นำเหรียญไปค้ำกู้เงิน ซึ่งเป็นไปได้สูงเพราะเหรียญ Exchange มี Use Case จำกัด เช่น Buy Back & Burn, ลง IEO จึงควรระวังเหรียญ Exchange ไว้ด้วย
• ช่วงนี้ %APR ของ DEX พุ่งสูงมากจากค่า Fee เพราะมีคนเข้ามาเทรดเยอะขึ้นจากวามผันผวนของตลาด เช่น APR ของ คู่ ETH/Stablecoin บน SushiSwap พุ่งขึ้นเป็นหลักร้อยเปอร์เซ็นต์ในช่วงแรกๆ คนฝาก LP ก็ได้ค่า Fee ไปเต็มๆ แต่น่าจะลดลงเรื่อยๆ
• นอกจากนี้แพลทฟอร์มเทรด Derivatives อย่างเช่นคนที่วาง GLP บน GMX ก็ได้ประโยชน์จาก Trading Volume ที่พุ่งขึ้นจากความผันผวนในช่วงนี้เช่นกัน แต่ใครจะไปวางก็ให้ระมัดระวังสถานการณ์ด้วย เพราะไม่รู้ว่าจะมี Domino จากเหตุการณ์ FTX อีกแค่ไหน
• TVL บนเชน Solana ลดลงเยอะมาก และก็มีเหรียญบนเชนหลายตัวที่อาจจะถูกสร้างขึ้นมาโดย Alameda ที่ไม่รู้ว่ามี Asset Back อยู่ไหม ตอนนี้เชน Solana จึงไม่น่าเสี่ยง พวก Ethereum Layer 2 หรือ Layer 1 หรือ Modular Blockchain ตัวอื่นๆเช่น Sui, Celestia มีความเป็นไปได้มากกว่าเชน Solana
• กระแส Modular Blockchain อาจจะน่าสนใจใน Cycle หน้า อย่างไรก็ตามยังเป็นไอเดียใหม่ และยังไม่รู้ว่าใช้งานจริงจะเป็นอย่างไร แต่ถ้าใครสนใจช่วงนี้อาจจะลองหางาน Contribute ทำเพื่อลุ้น Airdrop ได้ 
• เกม Star Atlas บน Solana จะไม่ย้ายเชน และเงินทุนของโปรเจกต์เก็บเป็นเงินดอลลาร์ จึงน่าจะไปรอดได้ เป็นเกมดีมีคุณภาพอีกตัวหนึ่ง

• ช่วงนี้เหรียญ ETH เริ่มเป็น Net Burn แล้ว จาก Inflation ต่อวันที่ลดลงและการ Burn ค่าธรรมเนียมจาก EIP 1559 ส่วนหนึ่งที่เป็น Net Burn ช่วงนี้เพราะ Volume บนเชนพุ่ง ต้องติดตามดูต่อไปว่าหลังจากนี้จะ Burn ต่อไหม

.

คำเตือนความเสี่ยง : คริปโทเคอร์เรนซี่และโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวนและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยง โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้