Macro

• ราคาน้ำมันในระยะ สั้น กลาง คาดว่าจะไม่พุ่งเนื่องจากประเทศที่นำเข้าน้ำมันส่วนใหญ่อย่างจีน กำลังล็อคดาวน์เพราะโควิด
• สำหรับประเทศอเมริกา บริษัทค้าปลีกรายใหญ่อย่าง Walmart และ Target มีกำไรต่ำกว่าที่คาด ทำให้หุ้นร่วง ทำให้หุ้นกลุ่มค้าปลีกสหรัฐตัวอื่นๆตกตามกันไปด้วย ซึ่งเป็นสัญญาณจากเงินเฟ้อที่รุนแแรงที่เริ่มกระทบกับรายย่อยและกำลังซื้อที่ลดลง
• ที่ผ่านมา GDP ของอเมริกายังเป็นบวกอยู่ แต่จากสัญญาณกำไรของบริษัทค้าปลีกที่เพิ่งออกมาทำให้ต้องจับตาดู GDP ในรอบถัดไปว่าจะยังบวกได้หรือไม่ เพราะ 2 ใน 3 ของ GDP ของประเทศอเมริกามาจากการบริโภค
• จากสถิติพบว่าชาวอเมริกาส่วนใหญ่ใช้บัตรเครดิต โดยหนี้บัตรเครดิตขณะนี้ทำ All-time high แล้ว แสดงถึงว่าชาวอเมริกายอมเป็นหนี้มากขึ้น และเก็บเงินน้อยลง และเป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจยังไม่ดีถึงแม้ว่า GDP จะเป็นบวก
• พบว่าปัจจุบันชาวอเมริกา Generation ใหม่ในช่วงอายุ 18-29 ปี มีหนี้เสียมากขึ้น แสดงถึงเงินเฟ้อและสภาพเศรฐกิจที่ดูไม่ค่อยดีในระยะยาว
• ตอนนี้นักลงทุนส่วนใหญ่ Price in นโยบายของ Central bank ที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นที่ 50bps ในเดือนมิถุนายน
• FED จะทำ QT ครั้งแรกจำนวน $47,000T ในเดือนมิถุนายน (และอีกสองครั้งในเดือนนกรกฎาคมและสิงหาคม) ต้องรอติดตามสถานการณ์ว่าจะกระทบกับ Consumer Price Index (CPI) หรืออื่นๆหรือไม่
• ในขณะนี้ปัจจัยจากสงครามเริ่มมีผลกับสภาวะตลาดทุนน้อยลง ที่ต้องจับตามองส่วนใหญ่มาจากปัจจัยเงินเฟ้อ และนโยบายของ FED ถ้าจากนโยบายของ FED ไม่สามารถแก้ปัญหาเงินเฟ้อได้ FED อาจจะต้องใช้มาตรการที่ Hawkish มากขึ้น ส่งผลกดดันต่อตลาดทุน
• สำหรับทิศทางการปรับตัวของตลาดว่าจะขึ้นหรือลง ควรโฟกัสกับนโยบายของ FED ว่าจะใช้มาตรการแก้ไขเงินเฟ้อที่ Hawkish แค่ไหน ทั้งนี้ระดับการแก้ปัญหาของ FED ขึ้นอยู่กับค่า CPI
• สินทรัพย์เสี่ยงอย่าง หุ้น BTC น่าจะ Price-in ข่าวเงินเฟ้อและ QT ไปพอสมควรแล้ว แต่ยังมีความเสี่ยงเรื่องอตลาดอสังหาที่ฟองสบู่ ซึ่งถ้าฟองสบู่แตก สินทรัพย์เสี่ยงมีโอกาสลงได้อีก โดยใน Q2 คาดว่าสินทรัพย์เสี่ยงน่าจะลงได้อีก
• ตอนนี้ยังมองไม่เห็นปัจจัยที่จะทำให้ตลาดกลับเข้าสู่ภาวะกระทิง ถ้าต้องการปลอดภัย ตอนนี้ควร “รอ” อย่าเพิ่งลงทุนในเวลานี้ ควรรอให้แน่ใจว่าสัญญาณ DXY Top จริงๆ และรอให้มาตรการ QT และสถานการณ์เงินเฟ้อนิ่งกว่านี้ หรือรอให้ QE กลับมาก่อน
• ในแง่สัญญาณ DXY ตอนนี้ขึ้นไปถึงจุด Resistance ที่ All-time high และมีแนวโน้มน่าจะลดลงได้ ถ้าอยาก Bet ว่า DXY จะตกต่อเนื่อง อาจเป็นช่วงเวลาในการเข้าซื้อ BTC
• ตลาด NASDAQ ตกลงมามากกว่า 30% แล้ว (มากกว่าช่วง Covid) FED น่าจะมีการควบคุมโดยการออกมาตรการไม่ให้ตกไปมากกว่านี้
• ในตอนนี้น่าจะยังไม่เข้าสู่ Recession แต่เป็น Stagflation คือเงินเฟ้อแต่เศรษฐกิจไม่โต ซึ่งเงินเฟ้อรุนแรงในรอบนี้มีผลมาจากหลายปัจจัย เช่น สงครามรัสเซีย-ยูเครน, Covid-19 ที่ส่งผลไปถึง Supply chain และเศรษฐกิจที่หยุดชะงัก อีกปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตาคือฟองสบู่อสังหาทั้งจีนและอเมริกา
• ในปีนี้เหตุการณ์สำคัญที่ต้องจับตามองคือ FOMC และ CPI โดยจะมีเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งหนึ่งปัจจัยที่จะตัดสินว่า Powell (ขณะนี้ย้ายไปอยู่พรรคเดียวกับ Biden) จะได้อยู่ต่อในสมัยต่อไปคือความสำเร็จในการจัดการเงินเฟ้อ
• เดือนกันยายนน่าจะเป็นเดือนที่ต้องจับตามองเพราะยังไม่ชัดเจนว่า FED อาจจะปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและเพิ่ม QT พร้อมกัน ซึ่งน่าจะเป็นจุดชี้วัดทิศทางของตลาดทุน
• ช่วงนี้ตัวเลขเศรษฐกิจของจีนออกมาแย่ส่วนหนึ่งเพราะการ Lock down เนื่องมาจากมาตรการ Zero Covid ถ้าเริ่มคุมอยู่อาจจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ

DeFi

• ราคา Algorithmic Stablecoin ต่างๆเริ่มมีความผันผวน เช่น USN ของ Near และ USDD ของ Tron แต่ขณะนี้ Market Cap ของทั้งสองตัวยังเล็ก อาจจะยังไม่เป็นเป้าการโจมตี ทั้งนี้ไม่แนะนำให้เข้าไปเล่น
• Algorithmic stablecoin อีกชนิดหนึ่งที่ใช้ Bond share (แบบ bDollar) ชื่อ Tomb finance ที่ Peg กับเหรียญ Fanthom ก็กำลังแย่
• Algorithmic stablecoin ยังไม่มีตัวไหนที่น่าจะไปได้ แนะนำให้ถือ USDC หรือ BUSD เพราะมี USD back 1:1 และจดทะเบียนอย่างถูกต้อง
• USDT ราคากลับมา Peg แล้ว ตอนที่ราคาร่วงไปก่อนหน้านี้เกิดจากคน Panic โดยสัปดาห์ที่ผ่านมามีคน Redeem USDT กลับเป็น USD จำนวน $7,000M ก็ไม่มีปัญหา และจาก Attestation ล่าสุดก็มีเงินสำรองที่เพียงพอ
• จับตามอง Terra V.2 ที่จะเปิดตัววันที่ 27 พฤษภาคมที่จะแจก Airdrop ให้คนถือ LUNA และ UST เดิม แต่ว่า Signature ของ Terra ที่ UST หายไปแล้ว การกลับมาครั้งใหม่ก็เป็นเหมือน L1 ทั่วไป ต้องรอดูว่าจะมีอะไรเด่นๆอย่างอื่นไหม
• จับตา The Merge ของ Ethereum ในเดือนสิงหาคมนี้ ว่าจะส่งผลอย่างไรต่อ Blockchain L1 อื่นๆ

NFT

• โปรเจค Karafuru ทำ Karafuru แบบ 3D ตอนนี้ราคาประมาณ 0.43 ETH ต้องจับตามอง Utility ที่น่าเก็งว่าจะมี Physical drop จากโปรเจคชื่อดังอย่าง Hypebeast และ Atmos สำหรับคนที่ถือ Karafuru ทั้งนี้ยังไม่มีรายละเอียดแน่ชัด แต่สามารถ Bet ว่าจะร่วมมืออะไรกับ Hypebeast ในอนาคต
• ตลาด NFT ถูกกดดันจาก Macro โดย Bluechip NFT เช่น BAYC มี Floor price ลดลงร่วม 50%
• ตลาด NFT ของ Solana, Avalanche, Cardano อาจจะมี Potential ที่จะเติบโตใน Cycle ต่อไป
• โปรเจค Okaybears ของ Solana อาจจะน่าจับตามองว่าอาจจะ Outperform ตลาด NFT ใน Solana
• C2X เป็นอีกโปรเจค NFT gaming ที่น่าจับตามอง